玖龙发布中期报告，张茵董事长分享了这些行业趋势和应对策略！

2025年3月25日晚间，玖龙纸业正式发布了2025财年的中期报告，并附上了来自董事长张茵的报告书。就当前造纸行业的发展现状和趋势而言，张茵董事长在报告书中指出，在经历了前期的调整后，造纸行业尤其是包装纸行业，玖龙纸业在2025财年上半年呈现出温和复苏的态势。这与宏观经济的逐步回暖以及下游需求的改善密切相关。

与此同时，行业库存水平的优化是景气度回升的重要信号，表明供需关系正在向更健康的方向发展。然而，造纸行业同样面临消费信心不足的形势，尽管需求有所回暖，但整体消费信心的不足仍然是行业面临的挑战，这可能会限制未来纸张需求增长的幅度。

正是在这样的环境下，玖龙纸业在2025财年中期取得了亮眼的业绩。14%的销量增长和9.3%的销售收入增长，在宏观经济增长放缓的背景下显得尤为亮眼，表明玖龙纸业的市场拓展和销售策略取得了显著成效。税后净利润同比增长超过120%，远超销售收入的增长幅度，这说明玖龙纸业在成本控制、产品结构优化和运营效率提升方面取得了显著的进步。其盈利水平在行业内处于领先地位，进一步巩固了其龙头地位。

成功进军高端市场，这标志着玖龙纸业的产品结构升级和品牌价值提升取得了重要突破，为未来的可持续增长奠定了基础。至于浆纸一体化战略，报告中提到纤维原料产能的提升，表明玖龙纸业在浆纸一体化战略上取得了实质性进展，增强了其在产业链上的话语权。

报告书的最后提到了玖龙纸业下半财年的核心策略。这些核心策略和玖龙纸业上半年的亮点，能纸同行们带来哪些启示？

坚定推进浆纸一体化。众所周知，浆纸一体化是解决原料瓶颈、重塑竞争格局、抢占可持续发展市场的关键。玖龙纸业深知原料的重要性，提前布局上游产业链，通过自建和整合资源，掌握稳定的、具有成本优势的原料来源。这对于应对未来可能出现的原料短缺和价格波动至关重要。

在这方面，玖龙纸业的策略就是大力推进浆纸一体化，纤维原料年设计产能将达819万吨（包括木浆543万吨），优化原料结构，强化产业链控制力。同行可以借鉴其思路，根据自身情况考虑向上游或相关产业延伸，增强产业链的韧性。

持续优化产品结构，进军高端市场。玖龙纸业不满足于在中低端市场的竞争，而是积极寻求产品升级，开拓高附加值市场。这需要企业具备较强的研发能力、品牌建设能力和市场营销能力。对此，玖龙纸业是在北海、荆州新建370万吨白卡/文化纸产能，待全部投产后，年设计造纸产能将达2537万吨，也进一步优化产品结构。同行应关注市场趋势，加大研发投入，提升产品品质，打造具有竞争力的品牌。

高效的成本控制体系。玖龙纸业在报告中多次强调成本控制，并通过实际行动（如推进木浆项目、优化采购）来落实。这启示同行，在日常运营中要精打细算，不断优化生产流程，提高资源利用效率，降低各项成本。

灵活的库存管理策略。报告提到优化库存管理，前端（大宗原料采购优化）+中端（生产效能提升）+后端（资金流动性管理），三维度降本增效。这对于应对市场需求波动至关重要。同行应建立科学的库存管理体系，避免因库存积压或短缺而影响经营效益。

数据驱动的决策。玖龙纸业提出运用大数据驱动创新管理，这表明数据分析在企业管理中的重要性日益凸显。同行应重视数据的收集、分析和应用，通过数据洞察市场变化，优化运营决策。

重视盈利能力的提升。玖龙纸业不仅关注销售收入的增长，更注重盈利能力的提高。这需要企业在产品定价、成本控制和费用管理等方面做出有效的努力。同行应将盈利能力作为衡量经营业绩的重要指标。

兼顾发展与流动性安全。玖龙纸业在加强资金管理的同时，也强调要兼顾业务发展和流动性安全。这提醒同行，在追求业务扩张的同时，也要保持健康的财务状况，确保企业的可持续发展。

将安全、环保、廉洁视为企业发展的基石。玖龙纸业将这些底线管理纳入常态化工作，体现了其对企业社会责任的高度重视。同行应引以为戒，将安全生产、环境保护和合规经营放在首位，为企业的长期发展奠定坚实的基础。

张茵董事长的这份报告书展现了玖龙纸业作为行业龙头的实力和战略眼光。其成功的关键在于前瞻性的战略布局、精细化的运营管理、稳健的财务管理以及高标准的底线管理。与此同时，玖龙纸业的实践表明，在行业变革期，企业需同步推进"硬实力"（产能/技术）建设与"软实力"（管理/品牌）升级，通过结构性调整实现从规模竞争向价值竞争的跃迁。这些经验对于面临复杂市场环境和激烈竞争的造纸行业同行来说，具有重要的借鉴意义。

来源丨全球印刷与包装工业