难以理解的涨价！美国箱板纸市场再现反常现象，谁在推波助澜？

根据Fastmarkets月度市场调查显示，2月份美国牛皮纸价格出现小幅上涨，每短吨上涨了30-40美元。其中，棕色牛皮原纸和再生牛卡纸的价格涨幅为每吨40美元，而白牛卡纸的价格上涨幅度稍小，为每吨30美元。尽管主要生产商曾试图自1月1日起将牛卡纸价格每吨提高60-70美元，但这一目标最终未能达成。

本月，瓦楞纸箱市场依旧呈现供需不平衡的状态，尽管如此，价格仍然出现了一定程度的上涨。造成价格上涨的一个主要原因是，买卖双方均预期，随着季节性因素的影响，3月和4月份瓦楞纸箱的需求将会增加。此外，他们还将即将到来的工厂停产检修、工厂产能关停以及潜在的关税政策，都视为可能对市场供应造成影响的重要因素。

2月份，美国国内公开市场上的买家和卖家对于是否接受更高价格，普遍持观望和犹豫态度，可谓喜忧参半。不同纸箱生产商所反映的需求情况也各不相同。买方普遍认为市场供应充足。数据显示，美国箱板纸工厂的产能利用率仍然偏低，2024年全年开工率仅为91.2%，在全年3800万吨的市场总供应量中，约有400万吨的产能处于闲置状态。部分大型客户则明确表示，强烈反对任何可能导致其采购纸箱成本增加的面纸和箱纸板涨价行为。

尽管如此，几种关键纸品的价格仍然呈现上涨趋势，每吨上涨了40美元。具体来看，42磅未漂白牛皮挂面纸板的价格区间涨至每吨940-950 美元，30-31磅再生挂面纸板价格涨至每吨840-850美元，而26磅半化学瓦楞纸的价格也上涨至每吨830-840美元。

从过去五年的情况来看，美国瓦楞纸箱在3月和4月的实际出货量通常都高于1月和2月。美国纸箱协会的数据显示，三、四月份的平均出货量，比一、二月份的平均出货量大约高出1.4%。另有报告指出，本周箱板纸厂的订单积压量约为4周，而纸箱厂的订单积压量则为5-7天。

上周，国际纸业宣布将永久关闭其位于路易斯安那州坎普蒂的红河牛卡纸厂。该工厂的年产能高达80.5万吨，计划于4月底正式停产。这一消息似乎已经开始对买卖双方的市场情绪产生影响。据悉，红河工厂的产能约占美国箱纸板总产能的3%，因此其关停无疑将对市场供需格局带来一定的变化。

本周，买家和卖家还特别关注到国际纸业红河工厂的关停事件。值得注意的是， 这已是国际纸业在过去16个月内，在美国境内第二次大规模关停工厂。业内人士表示，他们预计未来30-60天内，一些大型一体化生产商可能会进一步采取关停产能的措施。

欧洲部分地区再生纸板价格在本周出现上涨。对此，一位华尔街分析师评论指出，“大型企业在全球范围内的影响力似乎正变得愈发显著。”

自去年7月份以来， 史墨菲卡帕集团完成了对维实洛克的收购，一跃成为北美第二、欧洲第一的箱板纸生产巨头。与此同时，国际纸业也收购了得斯玛集团，巩固了其在北美箱板纸产能的领先地位，并晋升为欧洲产能排名第二的生产商。

自2024年2月以来，美国箱板纸价格已经历了3次上涨，累计涨幅达到每吨120美元。市场上的买家和卖家都认为，此轮涨价现象 “实属罕见” —— 因为瓦楞纸箱需求的拉动作用，实际上小于持续上涨的通胀成本压力。

根据Fastmarkets月度价格调查显示，这三次涨价提议均计划将箱板纸价格每吨提高70美元，但最终实际落实的涨幅均为每次每吨40美元， 分别发生在2024年的2月、6月以及本月。

一家一体化生产商指出，与去年同期相比，当前旧瓦楞纸箱 (OCC) 和货运成本均有所下降，唯有劳动力价格呈现上涨态势。“去年的价格上涨，相比今年而言更容易理解，” 一家终端用户公司的发言人表示。言下之意，似乎暗示今年的涨价缺乏充分的理由支撑。

“从基本面来看，目前的情况根本不支持涨价，” 一位来自美国中西部地区的独立纸箱制造商如是说。本周，在纸箱市场方面，多位业内人士均表示市场需求表现平平。多数受访者认为，1月份的市场需求曾一度好于预期，但2月份工厂的实际产量却低于此前的预估水平。

“当前市场呈现疲软但尚且稳定的状态，” 一家大型终端用户公司的纸箱采购负责人如此评价道。“各纸箱供应商都非常渴望能够争取到任何额外的业务机会，” 这位采购负责人补充说。这一观点也得到了其他数家终端用户公司代表的认同。

“我们将会暂缓任何关于纸板涨价的计划，” 一家规模较小的终端用户公司联络人透露。“就目前而言，市场环境过于宽松，尚不具备在公开市场上强制推行涨价策略的条件。”

正如2024年2月份的情况相似，当时有55%的受访买家和卖家表示纸板价格上涨了40美元/吨。本周的调查结果也显示，同样比例（55%）的买家和卖家报告称，当前纸板价格较上月有所上涨，涨幅在每吨30至70美元之间。此外，除了这55%的买卖双方外，还有10%的卖家表示本月纸板价格实际上低于上月，而另有35%的卖家则认为2月份的价格与1月份基本持平，或没有明显变化。

部分生产商方面的联络人提到，3月份纸板价格可能存在进一步上涨的可能性，但持有这种观点的仅为少数，因为大多数人倾向于认为本月的价格上涨仅仅是一次性的偶发事件。

一位大型综合公司的联络人表示：“客户目前正观望关税政策的最终走向，以决定是否进行采购。因此，我们推测，积压的需求可能会在春季集中释放。”

据悉，特朗普预计将在未来几周内，就是否对从加拿大和墨西哥进口的商品加征关税做出最终决定。同时，加墨两国也已公开表示，正在考虑对美国输往本国的商品采取报复性关税措施。

此外，在本周，多家纸箱厂的经营者和管理人员还透露，他们接到了来自欧洲生产商的询价电话，对方提出了报价。长期以来，欧洲出口到美国的纸板主要以白色挂面纸板为主。但联络人证实，此次欧洲生产商最新提出的报价，却是棕色挂面纸板，且主要为再生纸板。

一位来自土耳其生产商的联络人表示：“这些土耳其生产商手中积压了大量库存，而且他们本国国内的生意也并不景气。” 言下之意，暗示其出口意愿强烈。来自美国和墨西哥的联络人也同样提到，土耳其方面目前正积极寻求对外销售大量的纸板。

从2024年美国的纸板进口来源地来看，绝大部分纸板来自于加拿大。数据显示，加拿大在2024年共向美国出口了105万吨箱板纸。

2024年全年，美国箱板纸进口总量达到了127万吨。值得注意的是，2024年美国的箱板纸进口总额，相较2023年增长了10.8%。这意味着，进口量约占美国箱板纸总产量的2.7%左右。贸易统计数据显示，去年加拿大向美国出口的纸板中，再生纸板为63.2万吨，牛卡纸为23.6万吨。

随着本月北美纸板价格再次上涨每吨40美元，42磅纸板的价格，自2019年底以来已累计上涨了30%。回顾自2019年底以来的市场走势，在新冠疫情居家隔离期间，美国国内瓦楞纸箱需求曾在两年内飙升了近6%， 达到了27年来的最高水平。

受此影响，纸板价格也曾在17个月内连续四次上调，累计涨幅高达每吨220美元。 然而， 随后在持续了大约一年半的去库存化进程中，北美纸板价格又回落了每吨120美元，直至2023年底才企稳。根据Fastmarkets月度价格调查的数据，在2024年2月、2024年6月以及2025年2月， 纸板价格分别实现了每次每吨40美元的上涨。

来源丨 全球印刷与包装工业